คู่เงิน GBP/USD แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เงินปอนด์กำลังอยู่ในช่วงปรับฐานย้อนกลับ (corrective pullback) ซึ่งเริ่มต้นมาตั้งแต่ประมาณหนึ่งสัปดาห์ครึ่งก่อน และอาจยืดเยื้อต่อไปได้อีกราวหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ปัจจัยพื้นฐานไม่ได้เป็นลบต่อเงินปอนด์มากนัก แต่ถึงอย่างนั้น ฝั่งขายกลับโจมตีต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์โดยแทบไม่มีช่วงพัก แล้วในสัปดาห์นี้ควรคาดหวังอะไรจากคู่เงิน GBP/USD? ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับสองเหตุการณ์หลัก ในคืนวันพุธจะมีการประกาศผลการประชุม FOMC และในช่วงบ่ายวันพฤหัสบดีจะมีผลการประชุม Bank of England ทั้งสองเหตุการณ์อาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนเพิ่มขึ้น และไม่สามารถคาดเดาผลลัพธ์ล่วงหน้าได้

พูดให้ชัดเจนขึ้น ทั้งสองธนาคารกลางมีแนวโน้มสูงที่จะคงพารามิเตอร์นโยบายการเงินไว้ตามเดิม แต่เทรดเดอร์เข้าใจดีว่า คำพูดหรือคำใบ้ใด ๆ จาก Bailey หรือ Waller รวมถึงถ้อยแถลงใหม่ ๆ ในแถลงการณ์สุดท้าย อาจจุดชนวนให้ตลาดเคลื่อนไหวแรงได้

ในตอนนี้ เงินปอนด์ได้รับแรงพยุงไม่ให้ร่วงลงต่อจาก imbalance 23 ซึ่งตอนนี้ไม่ได้ทำหน้าที่เป็น imbalance สำหรับเทรดเดอร์แล้ว แต่เปลี่ยนบทบาทเป็นโซนแนวรับแทน บริเวณนี้ถูกทดสอบมาแล้วสองครั้ง ดังนั้นจึงไม่คาดหวังการตอบสนองรอบที่สามต่อแพตเทิร์นนี้มากนัก

วันจันทร์สร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์อีกครั้ง ทั้งที่ในช่วงต้นวันภาพรวมยังดูเป็นบวกต่อสกุลเงินนี้อยู่ ความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐลดลง เนื่องจากอิหร่านและสหรัฐพยายามกลับสู่เส้นทางการทูต อย่างไรก็ตาม เพียงไม่กี่ชั่วโมงต่อมา ฝั่งขายก็กลับมาโจมตีอีกครั้ง

สัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันปรับขึ้นแตะระดับ 100 ดอลลาร์ และผลจากการปะทุความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง รวมถึงการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ อาจดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก โดยมีโอกาสแตะโซน 120 ดอลลาร์ได้ ดังนั้น หากเหตุการณ์พัฒนาไปตามฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันก็มีแนวโน้มจะปรับขึ้นต่อ และกลับไปทดสอบจุดสูงสุดในช่วงมีนาคม–พฤษภาคมอีกครั้ง

ในกรณีนั้น ความหวังเรื่องเงินเฟ้อชะลอตัวในสหรัฐและสหราชอาณาจักรจะจางหายไป หากสถานการณ์พัฒนาไปตามฉากทัศน์เชิงบวก ราคาน้ำมันอาจถอยกลับสู่ช่วง 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งในกรณีนั้น การเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมโดย Fed อาจไม่จำเป็น ขณะที่ Bank of England เองก็ไม่ได้เผชิญปัญหาเงินเฟ้อสูงในระดับเดียวกันในตอนนี้ ดังนั้น ดอลลาร์สหรัฐจึงยังไม่สามารถพึ่งพาจุดยืนเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งได้

การวิเคราะห์กราฟชี้ให้เห็นว่า ภาพรวมยังเป็นการรุกขึ้นของฝั่งซื้อ (bullish advance) ซึ่งอาจกลับมาดำเนินต่อได้ คำถามคือ จะเริ่มกลับตัวจากระดับราคาใด

ราคาทำการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ครั้งแรกจากจุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน จากนั้นก็กวาดจากจุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม ก่อนจะเริ่มรอบการปรับขึ้นครั้งใหม่ เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแรงสำหรับแนวโน้มระยะยาว และได้แสดงการเติบโตที่น่าประทับใจไปแล้วในปี 2026 ผมจึงมองว่า ฝั่งขายไม่น่าจะสามารถโจมตีต่อเนื่องได้ไกลกว่านี้มากนัก

อย่างไรก็ดี ในตอนนี้มีเพียง imbalance 23 เท่านั้นที่ยังสามารถจำกัดการอ่อนค่าของเงินปอนด์ได้ คำถามคือ มันจะสามารถหยุดฝั่งขายไว้ได้เป็นครั้งที่สามหรือไม่? ซึ่งก็ไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนั้น

ปัจจัยเศรษฐกิจในวันจันทร์ไม่ใช่ตัวการหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวที่เราเห็น โดยในบรรเหตุการณ์สำคัญ ผมให้ความสนใจเพียงรายงาน US Durable Goods Orders เท่านั้น ทว่าตั้งแต่ต้นสัปดาห์ เทรดเดอร์ก็หันไปโฟกัสที่ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์เสียมากกว่า สัปดาห์ที่แล้วพวกเขาก็ให้ความสำคัญกับสถิติเศรษฐกิจเพียงอย่างจำกัดเช่นกัน

อารมณ์ความรู้สึกยังคงเป็นตัวนำในตลาด แทนที่จะเป็นการประเมินอย่างมีเหตุผลและเป็นระบบ เทรดเดอร์ไม่แน่ใจว่าพัฒนาการในตะวันออกกลางจะเดินหน้าไปทางไหน จึงไม่เร่งรีบสรุปภาพรวมในตอนนี้

ภาพพื้นฐานโดยรวมยังเป็นไปในทิศทางที่ทำให้ผมไม่คาดหวังอะไรอื่น นอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐยังไม่เปลี่ยนมุมมองนี้ไป เช่นเดียวกับความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2026 ก็ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองนี้เช่นกัน

สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดย้อนนึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่ช่วงหนึ่ง แต่ตอนนี้ความรุนแรงของความขัดแย้งได้ผ่านพ้นจุดพีกไปแล้ว Fed ตั้งใจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ไม่ควรมองข้ามว่า การเข้มงวดนโยบายการเงินจะนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอลงและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ขณะที่ Kevin Warsh ถูก Donald Trump แต่งตั้งให้เป็นประธาน FOMC โดยมีเป้าหมายเพื่อผลักดันการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่ง Jerome Powell ไม่สามารถทำให้สำเร็จได้

ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ทุกระลอกจึงเป็นเพียงชั่วคราว และขับเคลื่อนโดยปัจจัยระยะสั้นเท่านั้น

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร:

• สหรัฐ — ADP Employment Change (12:30 UTC)
• สหรัฐ — Consumer Confidence Index (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 27 กรกฎาคมมีเพียงสองรายการ ซึ่งผมไม่มองว่าเป็นปัจจัยสำคัญ ผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐานต่อบรรยากาศในตลาดในวันอังคารจะมีน้อยมากหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากการกวาดสภาพคล่องจากจุดต่ำสุดแบบสวิงสองจุดล่าสุด ฝั่งซื้อก็กลับมาเป็นฝ่ายคุมเกมอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์อาจกลับมาปรับลงต่อได้จนถึงระดับที่หากหลุดลงไปจะทำให้แนวโน้มขาขึ้นถูกยกเลิก นั่นคือ 1.3007

เพื่อให้การเคลื่อนไหวดังกล่าวพัฒนาต่อ จะต้องมีสัญญาณฝั่งขายชุดใหม่ ซึ่งในตอนนี้ยังไม่ปรากฏ

สำหรับฝั่งซื้อ ขณะนี้ imbalance 23 ทำหน้าที่เป็นโซนรับหลัก และอาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาครั้งที่สามได้

สำหรับฝั่งขาย พื้นที่สำคัญอยู่ที่โซน 1.3392–1.3415 ซึ่งเป็นบริเวณที่มี bearish imbalance 24 ตั้งอยู่

ดังนั้น แนวทางในตอนนี้คือเฝ้าติดตามตลาด ดูพัฒนาการของราคา และรอให้เกิดสัญญาณที่ชัดเจนก่อนค่อยตัดสินใจ