S&P 500 指數成功應對了美國通脹數據的最新發佈，儘管未能抓住消費者價格下降至 2.7% 和核心指數下降至 2.6% 的放緩機會。投資者對勞工統計局的數據持懷疑態度，因為政府長期關閉後的影響。然而，根據 Wells Fargo 的報告，即使最新的數據可能誇大了 CPI 降幅，去通脹趨勢依然持續。

美國經濟保持了非凡的韌性平衡。它不至於過熱到引發通脹上升，從而促使聯邦儲備局收緊貨幣政策。因此，為美國股票創造了一個適宜的“金髮姑娘”環境，使得 S&P 500 能夠有信心地運行。此外，圍繞地緣政治和貿易風險的緊張局勢逐漸緩解。投資者對東歐即將和平充滿樂觀，並對美中之間關稅衝突沒有升級表示歡迎。

S&P 500 指數與聯邦基金利率動態

S&P 500 正因市場對聯邦儲備局持續貨幣擴張循環的期望而獲得動能。Jerome Powell 認為關稅對通脹的影響將是短暫的。Christopher Waller 強調到2026年，價格不會加速上漲，而紐約聯儲主席 John Williams 也指出貿易政策對通脹的影響微乎其微，讓人感到欣慰。聯邦公開市場委員會（FOMC）的高層官員堅信勞動力市場是重中之重。因此，投資者持續預期聯邦基金利率將有所下降亦不足為奇。

加上對企業盈利的正面預期和對人工智慧技術的希望，S&P 500 的前景顯得一片光明。樂觀者認為，美股直到今年年底都不會有壞消息，因為它已經經受住了美國通脹的考驗。因此，正是開始考慮傳統耶誕節行情的最佳時機。

S&P 500 與移動平均線的動態

儘管標普500指數在50日移動平均線附近徘徊，根據彭博調查，超過四分之三的資產管理人正為2026年的更高風險環境做準備。德意志銀行、摩根士丹利及RBC資本市場預測標普500指數明年將上漲超過10%。

當然，風險並未消失。經濟可能開始疲弱，而通脹可能意外加速。一個滯脹的環境將為股票市場的顯著回調提供強有力的理由。圍繞科技公司能否從其投資中產生充足利潤的擔憂也在增加。中國和美國之間的裂痕可能重新浮現，而俄羅斯不願意結束在烏克蘭的武裝衝突，可能導致地緣政治風險上升。

技術上，在日線圖上，多頭已找到力量將價格推至6,750的樞軸點之上，該點起到支撐作用。只要價格維持在此水平之上，專注於買入是有道理的。